Economistas

18/09/2007 por João Arnolfo

O mundo inteiro, pela primeira vez, está de joelhos na frente das telas de tv esperando daqui alguns minutos não mais a fumacinha branca do Vaticano com o “habemus papa”, mas sim..

…o corte de 0,25 pontos percentuais na taxa báscia de juro nos Estados Unidos.

Coleguinhas estão eletrizantes aqui no Fed: não seria melhor não se dobrar às pressões especulativas do mercado?

É o capitalismo, brother.

O mercado americano abriu em alta na espera da fala do presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, às 11 horas, em Berlin.

Querem indicios do que vai decidir o comitê de política monetária deles sobre os juros básicos, na próxima terça-feira: vai reduzir em 0,25%  para evitar mais recessão ano que vem nos Estados Unidos por causa da expctativa do consumidor que está em queda e principalmente por causa do estouro da bolsa financeira imobiliaria.

Ontem à noite um dos diretores do Fed, Frederic S. Mishkin, disse algumas palavras sobre a volatilidade do mercado e a ameaça de desaceleração do crescimento do PIB da maior economia americana. Ele disse que a crise no mercado financeiro imobiliario americano pode reduzir o crescimento.

Óbvio, mas vindo do Fed neste momento é importante indicador do que vão fazer semana que vem com os juros básicos.

Bolsas abrem comotimismo no Brasil, seguindo Estados Unidos, onde se espera para daqui a pouco a fala do presidente do  Federal Reserve sobre a política monetária a ser seguida para enfrentar a crise do crédito imobiliário.

O presidente George Bush deve anunciar também medidas de apoio ao setor imobiliário como um todo.

Isto mostra que as autoridades econômicas americanas já sabem que a crise é apenas do sistema financeiro baseado no setor imobiliário da economia doméstica.

O resto da economia dos Estados Unidos está indo bem.

Como dissemos desde o inicio, ainda entendemos que o Fed não vai fazer cortes na taxa báscia de juros - pelo menos antes de 18.

E também na reunião do dia, vai depende do que acontecer nestes primeiros quinze dias do mês, começando segunda-feira.

Mas apostamos que o Fed vai sinalizar mantendo os juros onde estão (5,25%) ou promovendo uma queda única de 0,25%.

Contra isto existe uma coisa que autoridade monetária leva em conta: a pressão do mercado para forçar o governo americano a derrubar juros pode funcionar ao contrario e o Fed segurar, não fazer nada dia 18 e divultar uma ata didática algum tempo depois, de modo a avaliar o impacto sobre o setor real da economia americana e mundial.

Enquanto isso está havendo um saudável ajuste global, a começar pela percepção de que agora existe internet, blog, mercado financeiro global garantido pelos satélites americanos, europeus e asiáticos.

Só os dissidentes árabes não dispõem de satélites próprios, mem de mercados globalizados - por isso, estão fadados a perder o curso da história, que caminha para a frente.

Adiante é o capitalismo global, ainda que agora ligeiramente menos financeirizado porque teria aprendido com a crise financeira atual, que pode virar crise de liquidez - e aí sim, contamir o setor real da economia.

Mas antes disso lembre-se que além das maiores forças armadas do globo, o impérdio dispõe também do controle total sobre os sitemas financeiros mundiais, sem uma única exceção.

E Bush não é Lula, naturalmente.

Ao saber que o Federal Reserve tinha injetado mais alguns milhões de dólares esta manhã para evitar insolvência de institituiçõs financeiras foi suficiente para derrubar as bolsas americanas.

Na queda, Dow Jones puxou a bolsa de São Paulo, que passou de positiva a negativa e voltou ao azul, com pequeno crescimento.

Toda esta agitação do mercado de papéis reflete o que está em jogo: algo estimado em US$ 900 bilhões em titulos podres do sistema hipotecário americano, os subprimes que estavam pagando mais.

Todo mundo nervoso, muita reclação da ata do BC americano divulgada hoje - sem indicação de que vá baixar os juros dia 18 próximo.

Em dois anos seria possivel zerar o déficit nominal do setor público brasileiro, segundo o ministro da Fazenda, Guido Mantega. O país está vivendo um novo desenvolvimento, em sua opinião.

A semana começou nos Estados Unidos com o Federal Reserve injetando novamente dólares no sistema financeiro, para acalmar as bolsas de valores. 

Em Brasília o presidente Lula convocou para quinta-feira (30) primeira reunião ministerial para analisar a crise financeira mundial e os impactos sobre crescimento, inflação, juros e câmbio na economia brasileira.

Vão falar o ministro da Fazenda, Guido Mantega, e o presidente do Banco Central, Henrique Meirelles 

Os mercados abriram com otimismo na Ásia, com ênfase nas ações de empresas exportadoras.

Na Europa, Frankfutr e PAris operam com leve queda - em Londres há um feriado de verão.

São Paulo está em baixa pequena - além de seguir as bolsas americanas, nervosas nesta segunda-feira, há muita expectiava em Brasília sobre o julgamento do século que ocorre neste momento no Supremo Tribunal Federal (STF), em torno do nome do ex-ministro José Dirceu, do PT.

E também a crise de Renan Calheiros, presidente do Congresso.

Nos Estados Unidos está o olho do furacão.

O que deve acontecer reflete os investidores indo mais para segmentos onde têm controle sobre o curto prazo.

Mesmo porque a médio prazo ninguem sabe o que acontecerá no planeta com a crise ambiental e agora com esta crise mundial financeira.

Daqui a pouco tem mais.

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PS - Tranquilize-se por enquanto em fontes do mundo global superfinanceirizado, como www.bloomberg.com , matéria do jornalista de Economia João Oliveira serve de fundo.

“O FMI está desempregado”, disse hoje Natan Blanche, economista diretor da Tendências Consultoria, de São Paulo, mostrando que o papel de estabilizador da crise mundial de crédito passou a ser exercido pelo Fed e bancos centrais de outros países.
Amanhã o Banco de Tokyo deve decidir se aumenta ou não as taxas de juros domésticas, o que aliou-se à declaraçou do Fed -de que seria feito tudo que seja necessário para acabar com a crise - para resultar na recuperação das bolsas asiáticas.
Na Europa, onde estão boa parte dos investidores em titulos ruins do mercado de financiamento de imóveis nos EUA, as bolsas também reagiram bem, seguindo as tendências de Nova Yor.
Em São Paulo também segue-se a tendência de Nova  York, embora no caso brasileiro - onde não há instituições carregadas naqueles titulos “sub-prime”, ou abaixo dos primeiros, do mercado americano que está no olho da crise.
Blanche não acredita que o Fed venha a baixar os juros americanos para atender a pressão dos mercados e assim esvaziar a crise neste momento Nos meses seguintes haverá muita dor de acomodação de ativos, que terão que ser transformados em perdas para os investidores e as intituições que entraram na “exuberância do mercado imobiliário”.

Até agora o Fed e seus similares estão conseguindo fazer o pale central de estabilizador, tradicionalmente reservado ao Fundo Moinetário Internacional (FMI).

O problema é que agora é uma crise financeira, com impactos sobre o lado real da economia que ninguém ainda conseguiu medir.

Resta saber como serão acomodados os tais ativos lastreados em titulos podres dos americanos e qual o novo patamar de câmbio e a nova expectativa de crescimento das ecomias.